中南建设为4家子公司提供38.8亿担保 200亿负债问题待解

 中南建设12月25日发布关于为南京中南世纪城等公司提供担保的进展公告。

公告显示，公司为南京中南世纪城等四家子公司提供担保共388,000万元，占公司最近一期股东权益比例22.30%。

据悉，中南建设为南京中南世纪城房地产开发有限公司备案登记的规模不超过20,000万元的定向融资计划提供20,000万元连带责任担保，为蚌埠赛特中南房地产开发有限公司向安徽再贷款公司借款8000万元事宜提供全额连带责任担保。

全资子公司杭州鹏元将质押其剩余持有的全部杭州锦府股权为杭州锦府偿还债务提供担保，中南建设为有关交易提供连带责任担保，担保金额300,000万元。

同时，中南建设为持股50%的湘潭长厦锦城房地产开发有限公司相关融资事宜提供60,000万元连带责任担保。

提供本次担保后，公司及控股子公司对外担保总金额为6,478,731万元，占公司最近一期经审计归属上市公司股东权益的372.38%。

另悉，中南建设曾于12月20日为9家子公司共48.21亿贷款提供担保。

公开资料显示，中南集团为江苏大型民营企业，位列中国企业500强第94位。今年上半年实现营业收入279.37亿元，净利润16.72亿元；截至今年6月末资产总额为2949.54亿元，负债总额为2687.59亿元。

重点布局的三四线城市容易诱发结构性问题

随着棚改政策逐步退潮，曾经重仓三四线的中南建设无疑于“裸泳”。随着三四线城市的需求转弱， 投资风险也逐步凸显。

从项目的分布来看，中南建设已经进入内地107个城市。半年报显示，中南建设在全部未来可竣工的项目资源中，一二线城市面积占比约39%，另外约61%的土地储备位于南通、绍兴、镇江、佛山等三四线城市。上述区域三线城市易发生结构性问题。

毛利增长变缓

数据显示，在2016年－2019年上半年，中南建设在江苏省的销售收入在房地产销售收入中的占比分别为74.48%、67.33%、77.33%及65.04%。从近五年来看，中南建设两大主营业务的毛利率在2014年至2017年间均在逐年下降。其中，房地产业务的毛利率分别为31.48%、23.48%、18.08%、15.57%。在2018年有所提升至20.23%，今年上半年则达到23.40%。截至今年第三季度，中南建设房地产开发业务结算毛利率为23.5%，较去年同期和2019 年上半年均上升0.1个百分点。