巴菲特会否跟队买阿里？

芒格跑赢股神巴菲特，除了他连环点评多项投资热话，另一触目举动系旗下Daily Journal Corp建仓买入阿里巴巴，究竟巴菲特会否跟队？

42美元外套的启发

不少传媒形容芒格「大举」买入阿里巴巴，甚至用到「狂扫」等字眼。但是情芒格掌舵的Daily Journal Corp动用了3750万美元买入16.5万股阿里，与巴郡入货动作相比只算系「小投资」，不过Daily Journal Corp规模较巴郡细得多，所以这批阿里股份已占投资组合20%，仅次美银及富国银行成第三大投资。

芒格这笔「小投资」另一触目之处，系Daily Journal Corp投资组合十年来首次买入新股，上次调整组合已是2014年第四季度大手减持韩国制钢巨头浦项钢铁（POSCO），反映芒格对阿里有相当信心。

芒格今次出手，宏观因素系睇好中国经济增长，他早前点评马云太傲慢之余，亦提到中国在管理经济上较美国更精明。另一原因可能系受到一件外套的启发，他提到早前收到朋友送赠的蓝色西装外套，原来这件品质不错的外套是在中国网站购买的「国货」，售价只需要42美元。这件外套会先透过网站预售十万件，再找小型工厂生产，芒格认为此方式足以力压其他零售模式。既然见识过中国网购的威力，芒格选择投资龙头电商阿里，都是合理的决定。

监管震荡制造入货机会

拆解股神会否跟队买阿里疑团，首先系衡量一下阿里对巴郡团队有乜吸引力。巴郡持有53.33万股亚马逊，而在去年第三季沽清Costco，反映看好网购商机而睇淡实体零售。国际市场巴郡团队选择了名气最大的亚马逊，按国际名气计，跟芒格拣阿里亦好合理。

阿里另一卖点系庞大支付业务，巴郡年前曾入股印度最大支付供应商Paytm母企，反映巴郡团队睇好新兴市场支付业务的增长潜力。即使阿里支付业务卷入监管风暴，即使被强制脱离理财及储蓄产品，在中国支付市场仍具有难以取代优势，这点对巴郡团队而言仍有一定吸引力。

蚂蚁上市烂尾，强制拆股或再调查消息不断，加上阿里活跃用户数目被拼多多超越，似乎阿里前景仍不明朗。不过近日再有消息指内地将跟进蚂蚁上市极速获批一事，阿里股价不跌反升，反映市场认为阿里天价罚款后，应该可以逐步回应监管当局要求，近期多间科企如美团同样面对反垄断压力，亦减轻了阿里成为反垄断「标靶」的压力。另外人行数字货币研究所将伙拍蚂蚁合作推动建设数字人币平台，蚂蚁旗下支付宝公布推业内首个消费者权益保护频道，显示蚂蚁业务未至于无得做，只系估值难免大缩水。对偏好有大事件执平货的巴郡而言，阿里的监管震荡正好带来入货机会。

回看Daily Journal Corp的投资组合，多只成份股巴郡都曾经或仍在持有，所以估计巴菲特系有机会跟芒格队。不过考虑到阿里在美股市场有退市风险，加上阿里股东持续搬仓到香港，巴郡要出手就可能像以往投资中石油般，到香港市场入货。对长线投资阿里有兴趣的散户，不妨睇实将于香港时间5月2日凌晨在Yahoo财经独家直播，看看芒格及股神会否点评阿里巴巴的投资价值。

本信息由南方城市周刊：（www.southnews.cc）、时尚周刊：（www.iresarch.cn）投资观察界：（www.tzgcjie.com）联合报道