特斯拉电池日将登场5大亮点抢先看

 电动车大厂特斯拉（Tesla）将在美西时间22日下午1时30分，举办被称微电池日的股东大会，分析师常用各界期盼良久、重大里程碑、 令人惊等形容词，说明这场活动的重要程度。以下为巴隆金融周刊（Barron's）整理、今年电池的重大看点：

●电池成本

成本对特斯拉等电动车业者而言，都非常重要。电动车的前期成本通常都高于同级燃油车，主因是高科技的电池成本比油箱还贵。

不过，电池成本正在下滑。一些产业人士指出，过去十年来电池成本已下降75%，当前目标是让电池成本降至每瓩小时（KWh）100 美元。

瑞信分析师李维（Dan Levy）认为，今年「电池日」将聚焦于削减成本，可能把电池成本降至每瓩小时75美元，而降低电池成本能压低售价，从而带动销售进一步成长。他给予特斯拉的投资评级相当于「持有」，目标价为400美元。

摩根士丹利（大摩）分析师乔纳斯（Adam Jonas）则好奇，特斯拉是否可能宣布打算把电池成本降至每瓩小时50美元的计画，这也是巴隆周刊看过的华尔街研究报告中，最低的电池成本目标。乔纳斯给予特斯拉的评级也是相当于「持有」，但目标价稍低，为272美元。

只要电池成本价低于每瓩小时100美元，并搭配可行的规画，对特斯拉股东来说，都将是利多。

●电池的耐用度

Wedbush证券公司分析师艾夫斯认为，今年电池日的重点之一，将是累计充电行驶里程可达100万英里的电池。电池的使用寿命比车体使用年限还长，将开启电池回收和再利用的契机。电池能否再利用，也是降低成本的关键环节。艾夫斯给予特斯拉持有评级，目标价为380美元。

New Street研究公司分析师费拉古（Pierre Ferragu）则对百万英里电池持不同看法，他认为这种技术对特斯拉的长远成功不会有太大助益，因为其他车商也能达成相同目标，无助于特斯拉与竞争对手区隔化。他给予的评级也是持有，目标价为300美元。

●产能问题

费拉古认为，特斯拉秘密推动的Roadrunner计画，才是重大讯息；Roadrunner是特斯拉的内部计画，似乎意在全面改善电池的设计和制造作业。他说，这项计画的成功关键在于让化学作用、电池设计、整体传动系统，以及所有这些零组件的制造过程，都全面进化。

他认为，目前的流程未臻理想。特斯拉会共同研发化学与电池结构，却未独力制造电池，特斯拉若一手包，将带来重大效益。

当然，产能也很重要。特斯拉有足够的电池产能，能够年产约60万-70万辆车，该公司将须再提高产能，才能达到预期的成长目标。

费拉古认为，投资人会想知道，到2025年时，特斯拉是否拥有生产200万辆车的足够产能，这代表特斯拉的电池产能必须要在五年内增加约两倍。大摩的乔纳斯则预期，特斯拉到2030年时，将能生产439十亿瓦小时（GWh）的电池，相当于产能在十年内成长七倍，或平均每年成长约21%。

●创新科技

近来透过与特殊目的并购公司（SPAC）合并而上市的新创公司QuantumScape，打算以固态电池科技打入电动车市场。固态电池的功率密度（power density）更高，代表能以体积更小的电池储存更多电力，从而降低成本并减轻重量。

欧本海默分析师洛许（Colin Rusch）认为，由于主打固态电池的对手把固态功率密度目标订在每公斤400瓦小时，特斯拉预料也会提供达到同等水准的目标时程。目前电池的功率密度约为每公斤260瓦小时。洛许是特斯拉多头，给予买进评级，目标价为451美元。

马斯克近来的推文也提到功率密度更高的电池，他说，可能还需要三到四年。

●定置式储能（stationary power）

投资人也不该忽略定置式储能的发展。瑞信分析师李维说，特斯拉定置式储能电池虽然稳定成长，却远低于原先设定的目标，特斯拉2014年表示，到2020年时，特斯拉能源公司的产量要达到15 GWh，但目前只有1.7 GWh。

其中一个问题是电池产能始终受限，因为特斯拉忙于生产汽车。李维说，储能市场虽处于起步阶段，但随著成本降低、产能提高，仍有成长潜力。

●其他可能的意外消息

几位分析师好奇，特斯拉是否会成为电动车产业的供应商，销售电池与电池系统给其他车厂。

Baird公司分析师卡罗（Ben Kallo）提出一个有趣的想法：特斯拉可能采用电池的所有权模式，管理分配出去的能源资产，类似电力公司。

不过，到头来，投资人只想知道，特斯拉的技术能否持续保持领先，以及到2025年时是否拥有足以生产至少200万辆车的产能。若特斯拉达成这些里程碑，代表多头人士能更有底气地认为，特斯拉未来的获利率和成长都将高于平均。